The Mindful Investor

De, hôm nay tôi đã mắc một sai lầm kinh điển: mở vị thế trong khi tâm trạng đang bất ổn 🤪

Mấy nay thị trường có vẻ như xập xình, mấy mã tôi giữ trước đó với sự tự tin ngút trời bất ngờ bị xẻ thịt, đỏ lòm... Không biết nói gì, tâm trạng bất ổn kéo theo sau đó.

Đừng như tôi nhé 🥹

😁🥳🎊🍾

Xin chào quý độc giả thân mến,

Trong khoảng hơn tuần vừa qua, nếu anh chị em nào đang bám sát bảng điện thì cũng cảm nhận được phần nào sự khó lường mà làn gió Trung Đông đem lại đúng không? Cứ một, hai phiên tăng thì đi theo đó một, hai phiên giảm. Quả thật, với bối cảnh biến động như vậy Nhà đầu tư chúng ta chẳng biết làm gì hơn. Bây giờ có nên "buy the dip"? Hay chờ đợi theo dõi diễn biến chiến sự? Nhưng đợi thì lại chứng kiến một cây nến xanh tăng ngay sau đó. Thật sự chỉ biết thở dài...

Tôi cũng không ngoại lệ. Mấy phiên gần đây, tâm trạng tôi cũng trồi sụt theo nhịp đập của thị trường. Sáng hào hứng nhìn mã mình cầm xanh mướt, chiều lại lặng lẽ nhìn "Ngài Thị trường" phô diễn sự đỏng đảnh lên toàn sàn.

Tuy nhiên, tôi không chọn tâm thế buông xuôi. Thay vì rút lui toàn bộ về tiền mặt để tìm sự an toàn tuyệt đối, tôi vẫn chọn "skin in the game". Tôi chấp nhận để thị trường "thử lửa" thêm vài trận nữa, bởi tôi tin vào những giá trị cốt lõi mà mình đã chọn lọc.

Trong phiên hôm nay tôi đã chốt lời thành công một mã mà tôi đã theo dõi bấy lâu. Thật ra thì cú chốt lời này là bất đắc dĩ do thị giá của mã đó chạm vào điểm kích hoạt lệnh trailing stop của tôi đã cài trước đó mấy phiên. Tôi thà để tâm trí rảnh rang nhìn một bối cảnh rộng lớn hơn thay vì là việc chăm chú dán mắt vào bảng điện và thực hiện những cú đi lệnh thủ công tốn hơi tốn sức. Cho nên tôi đã cài lệnh tự động. Và hệ thống đã thi hành đúng như mệnh lệnh. Câu chuyện này như là một mảnh ghép mà tôi muốn chia sẻ cho độc giả cách mà tôi vận hành hệ thống đầu tư của mình: Luôn làm chủ cuộc chơi thay vì để thị trường dẫn dắt.

Tôi cũng dùng thời gian còn lại của buổi chiều tìm hiểu, học hỏi thêm những điều chưa biết về các ngành nghề khác, ví dụ như BĐS, Ngân hàng, hoặc Chứng khoán. Và một điều thú vị là, tôi cùng các bạn trợ lý AI của tôi mổ xẻ chi tiết các báo cáo tài chính của các công ty mà tôi đã đặt trong tầm ngắm. Tôi đã học được thêm nhiều thuật ngữ, khái niệm phía sau những con số khô khan đó 😁

Thị trường sẽ còn nhiều bất ngờ, nhưng tôi tin là với một tinh thần học hỏi không ngừng, chúng ta sẽ luôn khám phá ra những điều thú vị đằng sau các cú twist của Mr. Market. Tôi cũng cố gắng dặn lòng là không cần phải đánh bại thị trường bằng mọi giá, chỉ cần hôm nay mình làm tốt hơn hôm qua, vậy là đủ 😊

Enjoy investing 💪🏻
----

Hello dear readers,

Over the past week, if you’ve been closely monitoring the market, you’ve likely felt the unpredictability triggered by the tensions in the Middle East. We’ve seen a couple of "green" sessions followed immediately by "red" ones. In such a volatile environment, investors often find themselves at a loss. Should we "buy the dip"? Or should we wait for the conflict to settle? Yet, while we wait, a sudden green candle often pops up. Honestly, sometimes all we can do is sigh...

I am no exception. My mood lately has been fluctuating along with the market's pulse. I feel excited in the morning when my stocks are up, only to watch "Mr. Market" display his moodiness across the entire board by the afternoon.

However, I choose not to give up. Instead of withdrawing everything into cash to seek absolute safety, I’ve decided to keep my "skin in the game." I’m willing to let the market test me a few more times because I believe in the core values I’ve carefully selected.

In today's session, I successfully took profit on a stock I’ve been watching for a long time. To be honest, this exit was somewhat "forced" because the market price hit the trailing stop trigger I had set a few days ago. I would rather free up my mind for the bigger picture than spend my energy staring at the screen and executing manual trades. That is why I use automated orders, and today, the system executed exactly as commanded. I want to share this story as a piece of the puzzle in how I run my investment system: always stay in control of the game instead of being led by the market.

I also spent the rest of my afternoon learning about other sectors, such as Real Estate, Banking, and Securities. Interestingly, my AI assistants and I sat down to dissect the financial statements of companies on my watchlist. I’ve discovered so many meaningful concepts and terms behind those "dry" numbers. 😁

The market will always have surprises, but I believe that with a spirit of constant learning, we will always find something fascinating behind Mr. Market’s twists. I remind myself that I don’t need to beat the market at all costs; as long as I am better today than I was yesterday, that is enough. 😊

Enjoy investing! 💪🏻

Danh mục vẫn ổn 😌😎

[English below]
6 tháng qua với danh mục Titanium là một hành trình kỷ luật: Cắt lỗ triệt để những mã yếu và kiên định với nội lực thực sự. Kết quả không nằm ở lời nói, nó nằm ở đường biểu đồ xanh bứt tốc khỏi thị trường.

Đẳng cấp không phải là bao giờ cũng đúng, mà là dám sai ít nhất để có thể thắng lớn nhất. 🦅
---
The past 6 months with my Titanium portfolio has been a journey of discipline: strictly cutting losses on weak stocks and staying committed to those with real intrinsic value. Success is not about words; it is shown in the green line outperforming the market.

True class isn't about always being right, but about having the courage to lose the least so you can win the most.

The Mindful Investor

BÌNH YÊN TRONG BÃO
(English below)

Hơn một tuần qua, eo biển Hormuz và chiến sự Iran đã trở thành tâm điểm thu hút mọi sự chú ý. Từ giới chính trị, các nhà đầu tư lão luyện đến những người dân thường vốn ít quan tâm đến thời cuộc, tất cả đều đang nín thở dõi theo.

Khi tôi ngồi viết những dòng này, cuộc chiến đã bước sang ngày thứ 13 nhưng vẫn chưa có một thế trận ngã ngũ. Ngay lúc này, bảng điện chứng khoán Mỹ đang đỏ lửa, trong khi giá dầu Brent đã vượt ngưỡng 100 USD. Khắp nơi, người ta bắt đầu bàn tán về giá xăng dầu, chi phí sinh hoạt tăng sốc và nỗi ám ảnh mang tên “stagflation” (đình lạm).

Một tương lai dường như đang nhuốm màu ảm đạm.

Diễn biến của VN-Index những ngày qua thực sự là một bài toán khó giải. Tôi nhớ lại tháng 4 năm ngoái, khi thị trường chao đảo vì sắc lệnh áp thuế đối ứng của Mỹ, tôi đã chọn mạo hiểm “bắt đáy” và gặt hái thành quả chỉ sau một tuần. Nhưng với chiến sự Trung Đông lần này, câu chuyện hoàn toàn khác.

Nếu như vụ thuế quan mang lại cho tôi một linh cảm về sự dàn xếp sớm, thì với diễn biến hiện tại, tôi thành thật thừa nhận: Tôi không thể dự đoán được điều gì. Ngày mai, tiếng súng có thể nổ rát hơn, tiếng bom có thể rơi lớn hơn, hoặc một chính trị gia nào đó sẽ tuyên bố kiểm soát được tình hình. Xác suất cho mọi kịch bản hiện nay đều là 50/50.

Trước sự bất định đó, điều duy nhất tôi chọn làm lúc này là: Ngồi yên. Tôi đã quyết liệt cắt lỗ, rút tiền mặt về túi và đứng lại quan sát. Nhiều người gọi đó là nhút nhát, nhưng tôi hiểu rằng: Cách tốt nhất để tìm thấy bình yên trong giông bão chính là tìm nơi trú ẩn. Sẽ thật dại dột nếu cố tình ra khơi khi ngoài kia sấm sét đang bủa vây. Trong đầu tư, khi rủi ro là quá lớn mà phần thưởng lại không đủ bù đắp, thì việc "không làm gì" chính là một hành động khôn ngoan nhất.

Sẽ có những người vẫn kiên quyết lao ra biển lớn mặc kệ gió giật để tìm kiếm cơ hội "có một không hai". Đó là lựa chọn của họ. Còn tôi, dù ai nói gì, tôi vẫn chọn ngồi đây – giữ chặt vốn liếng và lặng lẽ quan sát thị trường.

Mong cho mọi chuyện sẽ sớm tốt đẹp trở lại!
----
TRANQUILITY IN TURBULENCE

For over a week, the escalating conflict in Iran has become a flashpoint, commanding the undivided attention of global governments, investors, entrepreneurs, and even those typically indifferent to political tides. As I pen these reflections, the hostilities have entered their thirteenth day, yet neither side has secured a definitive advantage. At this very moment, the U.S. markets have opened with a significant retreat, while Brent crude has surged past the 100 USD mark. Everywhere, the air is thick with discourse on soaring energy costs and the haunting specter of “stagflation.”

A bleak horizon seems to be unfolding.

The recent trajectory of the VN-Index has been nothing short of mercurial. This stands in stark contrast to April of last year, when the market bore the brunt of U.S. reciprocal tariff decrees. Back then, I took a calculated risk to "buy the dip" and reaped the rewards just a week later. However, the Middle Eastern theater presents an entirely different paradigm.

While the previous trade dispute felt like a transient disruption that would eventually stabilize, the current situation eludes such intuition. I must candidly admit: I cannot predict where this is headed. Tomorrow might bring a fiercer exchange of fire, heavier bombardments, or perhaps a sudden diplomatic assertion that the Strait of Hormuz has been secured. The probability of any outcome remains a precarious 50/50.

In the face of such profound uncertainty, the only course of action I have chosen is to stand still. I have decisively cut my losses, liquidated positions to secure cash, and retreated to a vantage point of observation. Some might perceive this as timidity, but I recognize that the most effective way to find serenity during a tempest is to seek shelter. It is sheer folly to set sail when the horizon is fraught with lightning. In investing, when the risks are disproportionately high and the potential rewards fail to justify the exposure, "doing nothing" is the most sophisticated move one can make.

There will always be those who choose to venture into the gale, determined to seize what they perceive as a "once-in-a-lifetime" opportunity. That is their prerogative. As for me, regardless of the prevailing sentiment, I choose to remain here—preserving my capital and observing with a steady eye.

I remain hopeful that more auspicious times lie ahead.

The Mindful Investor




📷 Freepik

HÀNH TRÌNH TỪ 0 ĐẾN 68 (KỲ 2): MSH VÀ THỬ THÁCH TĨNH LẶNG GIỮA TÂM BÃO
(English below)

Trong thời gian nắm giữ BAF, bản năng ưa thử thách trong tôi trỗi dậy. Tôi bắt đầu vươn rễ, mở rộng tầm ngắm sang những vùng đất mới.

Thực ra, trước đó tôi đã từng thử sức với FOX (FPT Telecom) hay QNS (Đường Quảng Ngãi) vào tháng 5/2024. Cũng khoảng cùng tháng 4 năm 2025, tôi đã từng lao vào bắt đáy FPT và MWG khi thị trường hoảng loạn vì những tin đồn thuế quan đầu tiên. Nhưng viên ngọc sáng nhất, cái tên mang lại cho tôi sự viên mãn thực sự trong năm 2025, lại là May Sông Hồng (MSH).

Logic đưa tôi đến với MSH cũng giống hệt như cách tôi đã làm với BAF. Nhưng lần này, sự ngây ngô đã biến mất. Tôi không chọn MSH vì một cái mã bề ngoài hay website đẹp đẽ. Tôi chọn nó vì một nội tại cứng như thép. Ngành dệt may Việt Nam vốn dĩ đã có "số má" trên bản đồ thế giới với bề dày hàng chục năm rèn giũa. Khi tôi lật giở từng trang báo cáo tài chính, những con số đã nói lên một sự thật: MSH là một cỗ máy in tiền mạnh mẽ đang bị thị trường định giá rẻ mạt.

Không một chút do dự. Phiên giao dịch ngay hôm sau, tôi khớp lệnh. Đó là những ngày đầu năm 2025.

Mọi thứ trôi qua êm đềm, cho đến khi cơn sóng thần mang tên "Thuế quan" thực sự ập đến.

Ngay từ trước tháng 4, linh tính và việc theo dõi sát sao tình hình chính trị Mỹ mách bảo tôi có điều không ổn. Ở bên kia bán cầu, vị tổng thống - doanh nhân Donald Trump liên tục úp mở từ khóa "thuế quan" trong các bài diễn thuyết và trên nền tảng Truth Social của ông. Đánh hơi thấy điềm chẳng lành, tôi quyết định bán tất cả các cổ phiếu đang nắm giữ và chuyển sang trạng thái "án binh bất động".

Và rồi quả bom phát nổ. Ngày 2/4/2025, Tổng thống Trump chính thức ký sắc lệnh áp "thuế đối ứng" (reciprocal tariffs) lên 57 quốc gia đối tác có thặng dư thương mại lớn với Mỹ.

Thị trường chứng khoán Việt Nam lập tức chìm trong sắc đỏ...
.. và xanh lơ.

Gần như mọi cổ phiếu niêm yết đều bị lôi ra bán tháo ngay khi mở cửa. Tâm điểm của cuộc tàn sát, đương nhiên, là các doanh nghiệp xuất nhập khẩu. MSH không nằm ngoài vòng xoáy đó. Nó nằm sàn.

Thị trường rơi. Một phiên, hai phiên, rồi ba phiên liên tiếp.

Đến ngày thứ tư của chuỗi "hiệu ứng thuế quan" tàn khốc ấy, thị giá MSH lùi sâu về mốc 47 (tương đương mức giảm -21%). Giữa lúc đám đông hoảng loạn nhất, tôi đánh liều bắt đáy. Tôi có một niềm tin bất diệt được neo chặt vào các con số: với một nội tại như thế, định giá này đã là tận cùng của sự phi lý. MSH không thể rơi sâu hơn được nữa.

Nhưng thị trường vốn dĩ là một con thú hoang. Nó tát thẳng vào sự tự tin của tôi. MSH tiếp tục rớt.

Lệnh đã khớp, tôi đành cắn răng nhìn túi tiền của mình bốc hơi từng giờ. Không ai biết được chuyện gì sẽ xảy ra vào ngày mai. Và vì không biết, cũng chẳng buồn dự đoán, tôi chọn cách bám víu vào triết lý khắc kỷ: Tôi ngồi im. Tôi chấp nhận những gì nằm ngoài tầm kiểm soát và chờ đợi.

Sự tĩnh lặng đó đã được đền đáp.

Đúng vào ngày 9/4/2025, ngay thời điểm sắc lệnh thuế đối ứng chuẩn bị có hiệu lực, ông Trump bất ngờ quay xe, thông báo "hoãn binh" 90 ngày.

Thị trường như người đuối nước vớ được cọc. Xanh trở lại. Và tím lịm (tăng trần).

MSH của tôi cũng vậy. Từ đỏ, sang xanh, rồi tím. Cứ thế, nó lầm lũi đi lên cho đến những tháng cuối năm 2025.

Có những thời điểm, lợi nhuận từ MSH vượt ngưỡng 50%. Tuy nhiên, vì tôi quyết định nắm giữ cổ phiếu qua đợt chia cổ tức (dẫn đến sự điều chỉnh giảm về mặt thị giá), tôi chính thức khép lại hành trình năm 2025 với MSH ở mức sinh lời 25%.

Chiến thắng với MSH, về cốt lõi, là một sự lặp lại hoàn hảo của bài học BAF. Đó là sự kiên nhẫn ngày đêm khi đọc báo cáo tài chính từng quý, theo dõi tin tức vĩ mô và nhịp đập của ngành may mặc. Hơn tất cả, đó là dũng khí để mua vào một công ty tuyệt vời đang bị đám đông ruồng bỏ. Tôi chỉ đơn giản là làm đúng những nguyên lý mà các giáo sư trường Wharton đã giảng dạy.

Tất nhiên, tôi không phải là một cỗ máy. Phải thừa nhận rằng có những tháng tôi gần như bỏ bê bảng điện để tập trung luyện thi chứng chỉ tiếng Anh. Nhưng sự "lơ là" chủ đích đó không hề làm sứt mẻ hiệu suất đầu tư. Khi bạn đã chọn đúng một nền tảng vững chắc, bản thân doanh nghiệp sẽ tự biết cách sinh lời.

Tổng kết lại hai năm 2024 và 2025, hiệu suất đầu tư của tôi đạt xấp xỉ 68%. Một con số mà trước đây, trong những giấc mơ hoang đường nhất của năm 2020, tôi cũng chưa từng dám nghĩ tới.

Nhưng chiến thắng không làm tôi mù quáng. Bước sang năm 2026, tôi nhận ra mình cần thêm những "giấc ngủ ngon". Dù MSH vẫn vô cùng mạnh mẽ, nhưng bài học từ cú tát thuế quan hồi tháng 4 đã dạy tôi rằng: "Bỏ hết trứng vào một rổ" là một trò chơi mạo hiểm của sự kiêu ngạo.

Tôi quyết định nhổ neo. Với tâm thế của một vị thuyền trưởng đã dạn dĩ qua giông bão, tôi giong buồm ra khơi để tìm kiếm một cấu trúc tài sản kiên cố hơn, đa ngành và đa lĩnh vực hơn.

Và đó là lúc danh mục The Titanium chính thức ra đời.

Nhưng câu chuyện về hành trình rèn giũa The Titanium — nơi sự khắc kỷ kết hợp với kỷ luật đa dạng hóa — xin được hẹn các bạn ở một trang viết khác.

Hết.

----
THE JOURNEY FROM 0 TO 68 (PART 2): MSH AND THE STOIC CHALLENGE AMIDST THE STORM

While holding BAF, my innate craving for challenge resurfaced. I began to spread my roots, broadening my horizons toward new territories.

Truth be told, I had previously tested the waters with FOX (FPT Telecom) and QNS (Quang Ngai Sugar) in May 2024. Around April 2025, I also lunged into "bottom-fishing" FPT and MWG when the market spiraled into a panic over the first whispers of tariffs. Yet, the crown jewel—the name that brought me true fulfillment in 2025—was May Song Hong (MSH).

The logic that led me to MSH was a mirror image of my approach with BAF. But this time, the naivety had vanished. I didn't choose MSH for a polished exterior or an aesthetic website; I chose it for its steel-core fundamentals. The Vietnamese garment industry has long held "prestige" on the global map, forged through decades of experience. As I sifted through every page of their financial statements, the numbers spoke an undeniable truth: MSH was a formidable cash cow being traded at a dirt-cheap valuation.

Without a moment's hesitation, I filled my order the very next session. Those were the opening days of 2025.

Everything proceeded serenely until the "Tariff Tsunami" made landfall.

Leading up to April, intuition and a close watch on U.S. politics told me something was amiss. Across the hemisphere, the businessman-president Donald Trump was repeatedly hinting at "tariffs" in his speeches and via his Truth Social platform. Sensing an ill omen, I decided to liquidate all my holdings and retreated into a state of "strategic stillness."

Then, the bombshell exploded. On April 2, 2025, President Trump officially signed an executive order imposing "reciprocal tariffs" on 57 partner nations with significant trade surpluses with the U.S.

The Vietnamese stock market was instantly drenched in crimson...
.. and then, "floor-blue."

Almost every listed ticker was dragged into a frantic sell-off at the opening bell. The epicenter of the carnage, naturally, was export-import enterprises. MSH was no exception, plummeting to its daily limit floor.

The market fell. One session, then two, then three in a row.

By the fourth day of this brutal "tariff effect," MSH’s market price retreated deeply to the 47 mark (a roughly 21% drop). Amidst the height of the crowd's hysteria, I took a gamble and bought the dip. I possessed an unshakeable faith anchored in the numbers: with such robust internals, this valuation was the pinnacle of absurdity. MSH simply could not fall any further.

But the market is a wild beast. It slapped my confidence right in the face. MSH continued to slide.

With the order filled, I had to grit my teeth as I watched my capital evaporate by the hour. No one knew what tomorrow would bring. And because I didn't know—and didn't care to predict—I chose to cling to my Stoic philosophy: I sat still. I accepted what was beyond my control and I waited.

That stillness paid off.

On April 9, 2025, just as the reciprocal tariff decree was set to take effect, Trump abruptly "pivoted," announcing a 90-day grace period.

The market was like a drowning man clutching at a straw. It surged back into the green. And then, "purple" (hitting the ceiling price).

My MSH followed suit. From red to green, then purple. It trudged upward relentlessly through the final months of 2025.

At certain peaks, the gains from MSH exceeded 50%. However, as I chose to hold the stock through the dividend payout—resulting in a price adjustment—I officially concluded my 2025 journey with MSH at a 25% return for the year.

The victory with MSH was, at its core, a perfect resonance of the BAF lesson. It was about the tireless patience of scrutinizing quarterly reports, monitoring macro trends, and feeling the pulse of the garment industry. Above all, it was the courage to buy into a magnificent company being forsaken by the masses. I simply followed the principles taught by the professors at Wharton.

Of course, I am not a machine. I must admit there were months when I nearly neglected the ticker screen to focus on my English certification exams. Yet, this "intentional neglect" did not hinder my performance in the slightest. MSH was inherently strong; once you’ve chosen a solid foundation, the business knows how to generate profit on its own.

Summarizing the two consecutive years of 2024 and 2025, my investment performance reached approximately 68%. A figure that my 2020 self, in his wildest dreams, would never have dared to imagine.

But victory did not blind me. Entering 2026, I realized I needed more "peaceful nights of sleep." Although MSH showed no signs of faltering, the lesson from the tariff "slap" in April taught me that "putting all your eggs in one basket" is a reckless game of hubris.

I decided to weigh anchor. With the mindset of a captain seasoned by storms, I set sail toward a more fortified asset structure—one that is multi-industry and diversified.

And that was the moment The Titanium portfolio was officially born.

But the story of forging The Titanium—where Stoicism meets the discipline of diversification—is a journey I shall save for another day.

The Mindful Investor



📷 Website May Sông Hồng

HÀNH TRÌNH TỪ 0 ĐẾN 68 (KỲ 1): BAF VÀ BÀI HỌC TỪ NHỮNG NGÀY CHẬP CHỮNG
(English below)

Tôi bén duyên với đầu tư cũng khá lâu, có lẽ là từ năm 2019, 2020 gì đấy.

Ngày đó, tôi còn nhớ mình cũng tập tành đặt lệnh mua bán trên một sàn môi giới khá tiếng tăm. Lúc đó, tôi hoàn toàn mù tịt về thị trường chứng khoán. Tất cả những gì tôi biết chỉ là nghe bạn nhân viên hỗ trợ “phím” hàng. Thời điểm đó, tôi mua VNM và PNJ theo đúng đề nghị từ bạn ấy. Cậu bạn bảo tôi rằng: “Anh cứ mua và giữ đó, muốn bán hay gì thì gọi em.” Mọi chuyện tưởng chừng thật sự ngon ăn.

Cho đến một buổi chiều thứ Sáu năm 2020.

Lúc đó, tôi đang lên mạng đọc tin tức, nghiên cứu chuyên môn marketing để phục vụ việc giảng dạy. Bất chợt, đập vào mắt tôi là một thị trường “rực lửa”. Tôi hoảng hốt mở app lên. Hai mã cổ phiếu mình nắm giữ đang bốc hơi, mẻ hết một miếng lớn.

Không một chút suy nghĩ. Không một giây chần chừ. Tôi đặt lệnh bán sạch toàn bộ số lượng đang nắm giữ. Và tất nhiên, như bạn cũng đoán được, tôi lỗ.

Tôi rời bỏ chứng khoán từ khoảnh khắc đó.

Bốn năm sau. Đầu năm 2024, tôi mới quyết định quay trở lại.

Lần này, tôi chuẩn bị cho mình một tâm thế hoàn toàn khác: thực sự đầu tư, không đánh bạc, và tuyệt đối không “trây trét” (trading). Tôi lao đầu vào học tài chính cá nhân, tài chính doanh nghiệp để hiểu cho bằng được những khái niệm phức tạp mà trước kia tôi chưa bao giờ thèm ngó đến: chỉ số thanh khoản, đòn bẩy tài chính, ROE, vòng quay hàng tồn kho...

Tôi cẩn trọng nhập cuộc với một chứng chỉ quỹ từ VinaCapital, một mã ETF, và một cổ phiếu của công ty chăn nuôi còn đỏ hỏn. Quy tắc đặt ra rất rõ ràng: Tôi sẽ đầu tư 3 loại tài sản này trong đúng 1 năm để đánh giá hiệu suất, sau đó mới quyết định dồn trọng tâm vào loại nào sinh lời tốt nhất.

Mã chứng khoán tự tay tôi chọn đầu tiên chính là BAF.

Cái duyên đưa tôi đến với BAF thực ra khá mắc cười. Tôi thích nông nghiệp. Đơn giản vì logic cốt lõi: nông nghiệp là ngành trọng điểm nuôi sống 100 triệu miệng ăn người Việt Nam. Thế là tôi lên mạng, gõ tìm và lướt xem danh sách các công ty hoạt động trong ngành nông nghiệp tại Việt Nam theo thứ tự ABC. Tôi check từng công ty một. Thật ra, ban đầu tôi chỉ xem website công ty nào đẹp. Và tôi dừng lại ở BAF sau khi lướt xong một vòng.

Nhưng sự hời hợt chỉ dừng lại ở đó. Tôi tiếp tục nhặt ra một cái tên khác để làm đối thủ so sánh: DBC (sau này thị giá BAF đã bứt xa so với DBC). Tôi cần mẫn áp dụng các chỉ số tài chính đã học, lật từng trang báo cáo năm của hai doanh nghiệp này để cân đong đo đếm.

Cuối cùng, BAF thắng.

Vài ngày sau đó (tháng 2/2024), tôi khớp lệnh, mang về trên tay 24 cổ phiếu BAF đầu tiên.

Vì sao lại là 24? Bởi vì tôi xác định mình đang học. Tôi rất thận trọng. Tôi mua từ từ, từng chút một, tuyệt đối không chơi kiểu “lump-sum” (xuống tiền một lần với số lớn). Cứ mỗi lần mua vào một vài cổ phiếu, tôi lại cẩn thận ghi lại toàn bộ hành trình cảm xúc đó vào nhật ký của riêng tôi.

Cứ thế. Cứ thế.

Cho đến tháng 7 năm 2024. Tôi chính thức bước vào khúc cua “gồng lỗ”.

Tôi nếm mùi “gồng lỗ” lần đầu tiên với chính cái mã mà mình đã ngày đêm nghiên cứu. Tôi không hiểu lý do gì khiến thị giá đang tốt lại bất ngờ quay đầu, đâm thủng cả giá vốn mà tôi mua trước đó. Khoản lỗ thực ra không hề lớn, chỉ khoảng hơn 1 triệu thôi. Nhưng nó kéo dài lê thê suốt 3 tháng liền.

Mỗi ngày trôi qua là một ngày cực hình. Chán nản, nặng nề, và u ám vì con số âm màu đỏ đó cứ treo lơ lửng mãi trong tài khoản. Nhưng, sâu thẳm bên trong, tôi tin vào trực giác và sự nghiên cứu của mình. Báo cáo tài chính tốt. Nợ vay vừa phải. Chỉ số ROA, ROE vẫn tăng đều qua mỗi quý. Vậy thì không việc gì phải lo sợ.

Tôi nghiến răng. Tôi quyết giữ. Không bán cắt lỗ.

Và tôi đã đúng.

Thị giá BAF chính thức cất cánh vào tháng 9/2024 và kéo dài một mạch cho đến hết năm. Nó tăng hơn 10.000 đồng, tương đương khoảng 60% tính từ đáy tháng 7 năm đó. Danh mục của tôi lúc bấy giờ chỉ có duy nhất BAF: tôi đã lãi hơn 30%.

Tôi giữ thành quả đó cho đến gần Tết Nguyên đán (Ất Tỵ). Tôi chốt lời, bán bớt đi để lấy tiền chi xài, mua sắm cho bản thân và mang quà về cho bố mẹ.

Nhưng hành trình chưa dừng lại ở đó.

Tôi tạm khép lại với “người tình” BAF để đi tìm một thử thách lớn hơn. Trong suốt thời gian giữ BAF, tôi không hề ngồi yên mà âm thầm mở rộng vùng phủ sóng, vươn rễ tới các ngành nghề khác. Và rồi, tôi đã “đãi được vàng”.

Một công ty đầu ngành với mức định giá rất rẻ: May Sông Hồng (MSH).

(còn tiếp)
----
THE JOURNEY FROM 0 TO 68 (PART 1): BAF AND LESSONS FROM MY FORMATIVE STEPS

My encounter with investing began quite a while ago, sometime back in 2019 or 2020.

Back then, I remember tentatively placing trades through a rather reputable brokerage. At that point, I was completely oblivious to the inner workings of the stock market. All I knew was how to follow the "tips" from my support consultant. Following his recommendation, I bought VNM and PNJ. He told me: "Just buy and hold; call me if you want to sell or do anything else." Everything seemed like easy money.

Until a particular Friday afternoon in 2020.

I was online browsing the news and conducting marketing research for my teaching. Suddenly, my eyes met a market "in flames." I opened the app in a panic. The two stocks I held were evaporating, taking a significant chunk out of my capital.

Without a second thought. Without a moment's hesitation. I placed a sell order for my entire holding. And of course, as you might guess, I took a loss.

I walked away from the stock market at that very moment.

Four years later. Early 2024, I decided to return.

This time, I equipped myself with an entirely different mindset: true investing, not gambling, and absolutely no "messy" day trading. I plunged into learning personal and corporate finance to grasp the complex concepts I had previously ignored: liquidity ratios, financial leverage, ROE, inventory turnover...

I entered the fray cautiously with a mutual fund from VinaCapital, an ETF, and a stock in a fledgling livestock company. My rule was clear: I would invest in these three asset classes for exactly one year to evaluate performance before deciding where to concentrate my capital for the best returns.

The first stock I handpicked was BAF.

The twist of fate that led me to BAF was actually quite amusing. I have an affinity for agriculture, based on a core logic: it is the vital industry feeding 100 million Vietnamese people. So, I went online, searched, and scrolled through the list of agricultural companies in Vietnam in alphabetical order. I checked them one by one. To be honest, I initially only looked at which company had the best-looking website. I settled on BAF after a quick scan.

But the superficiality ended there. I picked another name as a benchmark: DBC (later, BAF's market price would far outstrip DBC's). I diligently applied the financial metrics I had learned, flipping through every page of the annual reports of these two enterprises to weigh them up.

Ultimately, BAF won.

A few days later (February 2024), the order was filled, and I held my first 24 shares of BAF.

Why 24? Because I knew I was still a student. I was extremely prudent. I bought gradually, bit by bit, refusing to play the "lump-sum" game. Every time I added a few shares, I meticulously recorded the emotional journey in my private journal.

And so it went. On and on.

Until July 2024. I officially hit the "holding through losses" curve.

I tasted the bitterness of a "drawdown" for the first time with the very stock I had spent days and nights researching. I couldn't understand why the market price, which had been performing well, suddenly reversed and plummeted below my cost basis. The loss wasn't massive—only a little over a million VND. But it lingered for three grueling months.

Every passing day was an ordeal. Discouraging, heavy, and bleak, as those red negative numbers hung perpetually in my account. Yet, deep down, I trusted my intuition and my research. Solid financial reports. Manageable debt. ROA and ROE increasing every quarter. There was no reason to be afraid.

I bared my teeth. I decided to hold. No stop-losses.

And I was right.

BAF's price officially took flight in September 2024 and surged throughout the rest of the year. It gained over 10,000 VND, a nearly 60% increase from its July trough. At that time, my portfolio consisted solely of BAF: I was up over 30%.

I held onto those gains until just before the Lunar New Year (the Year of the Wood Snake). I booked my profits, selling a portion to spend on myself and to bring gifts home for my parents.

But the journey didn't end there.

I tentatively closed the chapter on my "affair" with BAF to seek a greater challenge. During my time holding BAF, I hadn't remained idle. I had been quietly expanding my coverage, spreading my roots into other industries. And then, I "struck gold."

A market leader at an incredibly cheap valuation: May Song Hong (MSH).

(to be continued)

The Mindful Investor



📷 Canva

GIỮA SÓNG DỮ, TÔI CHỌN LÀM NGỌN HẢI ĐĂNG
(English below)

Hôm nay, ngày 26/02, thị trường bao phủ bởi một màu xám xịt. Khối ngoại tiếp tục bán ròng với thanh khoản tăng dần. Những "pháo đài" bền vững như VNM, ACB cho đến các mã trong VN30 đều chịu chung số phận bị xả hàng. FPT dù đã bớt "áp lực" hơn các phiên trước nhưng vẫn chưa thoát khỏi làn sóng tháo chạy của nhà đầu tư quốc tế.

Danh mục Q của tôi ghi nhận con số lỗ -1.4%.

Nhìn rộng ra, thế giới đang đứng trước những phép thử nghẹt thở: Nỗi lo về một kỷ nguyên AI có thể lập trình lại mọi thứ, rủi ro địa chính trị tại Trung Đông có thể bùng phát bất cứ lúc nào. Sự bất định dường như là hằng số duy nhất hiện diện vào lúc này.

Một người bạn hỏi tôi: "Có nên đầu tư lúc này không?" Tôi trả lời: "Tại sao không?"

Sự dè dặt của bạn tôi là phản xạ tự nhiên khi đối diện với bão tố. Nhưng tôi tin rằng, ở bất kỳ thời điểm nào, thị trường cũng có những "cơn bão" riêng của nó. Tác nhân "AI" hiện tại hay làn sóng tháo chạy của khối ngoại chỉ là những đợt sóng dữ nhất thời. Chúng ta luôn đứng trước hai kịch bản: Một kỷ nguyên tăng trưởng mới hoặc một thảm họa đổ vỡ.

Có ai dự đoán được xác suất chính xác cho hai kịch bản đó không? Dĩ nhiên là không. Không một chuyên gia hay cỗ máy AI nào có thể đoán trước một sự kiện chính trị xảy ra qua đêm làm đảo chiều mọi tính toán.

Vậy, chúng ta đứng yên chờ đợi hay hành động?

Hôm nay, tôi cầm ngân sách giải ngân cho danh mục Q. Nhìn vào đồ thị, linh tính và kỹ thuật mách bảo tôi rằng ACB đang ở ngưỡng kháng cự — một vị trí "nhạy cảm" để mua. Nếu mua ngay, khả năng đảo chiều và lỗ là hiện hữu. Nhưng nếu đứng ngoài, tôi có thể bỏ lỡ một cú bứt phá mạnh mẽ phía sau.

Không ai biết chắc điều gì xảy ra tiếp theo. Và vì không thể biết, tôi chọn cách Hành động. 400 cổ phiếu ACB được khớp lệnh ngay lập tức. Không chút do dự.

Trong đầu tư có một nguyên lý vàng: "Time in the market" (Thời gian hiện diện trong thị trường). Triết lý này là nền tảng của Lãi kép. Sức mạnh khủng khiếp của lãi kép không đến từ việc bạn "đoán" đúng bao nhiêu lần, mà đến từ việc bạn bám trụ được bao lâu.

Việc cố gắng "Timing the market" (canh thời điểm) thực chất là một nỗ lực mệt mỏi nhằm chiến thắng sự bất định. Với tôi, giữa một đại dương đầy biến động, cách thảnh thơi nhất không phải là cố gắng đoán hướng sóng, mà là chọn làm một Ngọn hải đăng.

Hải đăng không chạy theo sóng để tìm sự an toàn. Nó đứng yên tại tọa độ đã định, duy trì ánh sáng kỷ luật và mặc kệ đại dương gào thét xung quanh. Tôi bước vào thị trường ngay lúc này vì tôi muốn bắt đầu chiếc đồng hồ của Lãi kép ngay lập tức. Tôi không muốn làm một "thầy bói" mệt mỏi; tôi muốn làm một nhà đầu tư tĩnh lặng để chứng kiến phép màu của thời gian.

Danh mục của tôi có thể đang lỗ -1.4%, nhưng tâm thế của tôi thì xanh mướt.

Chúc bạn vững tin và giữ được sự tĩnh lặng trước mọi biến động!
----
STAND TALL AS A LIGHTHOUSE AMIDST THE SURGING TIDES
(English translation)

Today, February 26th, the market is shrouded in a somber grey. Foreign investors continue their relentless net selling, with trading volume expanding ominously. Even the "fortresses" of stability—stocks like VNM and ACB—alongside the broader VN30 index, have succumbed to the sell-off. FPT, though the bleeding has slowed compared to previous sessions, remains caught in the downdraft of international capital flight.

My Q Portfolio currently sits at a -1.4% unrealized loss.

Zooming out, the global landscape is fraught with high-stakes tension. There is a palpable anxiety regarding an AI era that threatens to reprogram everything we know, compounded by geopolitical risks in the Middle East that could ignite at any moment. In times like these, uncertainty seems to be the only constant.

A friend recently asked me: "Is it even wise to invest right now?" My response: "Why not?"

My friend’s hesitation is a natural reflex when facing a storm. However, I believe that every era carries its own brand of turbulence. The current "AI disruption" or the exodus of foreign capital are merely the latest crests of a volatile sea. We are perpetually standing between two scenarios: a new epoch of unprecedented growth, or an outright catastrophe.

Can anyone predict the exact probability of either? Of course not. No expert, nor any AI model, can foresee an overnight political shift that could flip the narrative 180 degrees.

So, do we stand paralyzed in waiting, or do we act?

Today, I held the budget for my scheduled deployment into the Q portfolio. Looking at the charts, both intuition and technical indicators suggested that ACB was hitting a resistance level—a "sensitive" spot to enter. Buying now carried the immediate risk of a reversal and further losses. Yet, by remaining on the sidelines, I risked missing the very momentum that follows such a consolidation.

No one knows for certain what comes next. And because certainty is an illusion, I chose Action. 400 shares of ACB were filled. Without a hint of hesitation.

In the world of investing, there is a golden maxim: "Time in the market." This philosophy is the bedrock of Compound Interest. The formidable power of compounding does not stem from how many times you "time" the market correctly, but from how long you endure within it.

The attempt to "Time the market" is, in reality, an exhausting endeavor to outsmart uncertainty. For me, amidst a chaotic ocean, the most tranquil path is not to guess the direction of the waves, but to become a Lighthouse.

A lighthouse does not chase the waves seeking safety. It remains anchored at its coordinates, maintaining its light of discipline while the ocean rages around it. I stepped into the market today because I wanted to start the clock of Compounding immediately. I have no desire to be a weary fortune-teller; I prefer to be a quiet observer, witnessing the miracle of time.

My portfolio may be down -1.4%, but my mindset is in the green.

Stay firm, stay still, and find your tranquility amidst the market's uncertainty.

The Mindful Investor




📷 Freepik